23億資金出逃中信 券商股連續(xù)兩日遭“空襲”
上市券商連續(xù)兩個(gè)交易日遭遇“空襲”。
8月14日，在上證指數(shù)和深證成指分別收漲0.30%和0.56%的情況下，券商板塊仍逆勢(shì)小幅下跌0.24%。
而在8月13日至14日的兩個(gè)交易日內(nèi)，上市券商整體跌幅高達(dá)7.2%，位列滬深兩市板塊之首。
同花順統(tǒng)計(jì)的資金流向表明，短短兩個(gè)交易日內(nèi)，上市券商大單凈流出資金合計(jì)高達(dá)31.12億元。
對(duì)此，國(guó)信證券分析師邵子欽表示，從上市券商基本面來看，由于自下而上政策落實(shí)進(jìn)度低于預(yù)期，行業(yè)估值上移唯有依賴市場(chǎng)上漲的外在動(dòng)力，而內(nèi)生性動(dòng)力不足。
此外，來自首發(fā)原股東的套現(xiàn)壓力，也成為了上市券商近期集體暴跌的一大誘因。僅8月一個(gè)月內(nèi)，共有6只券商股解禁，市值高達(dá)547.95億元。
“由于絕大多數(shù)解禁原股東的成本價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目前的股價(jià)，無形中存在的拋售套現(xiàn)壓力也逼迫場(chǎng)內(nèi)資金先行撤離。”有市場(chǎng)人士直言。
中信成做空“重災(zāi)區(qū)”
券商龍頭中信證券（600030.SH），成為空頭砸盤的“重災(zāi)區(qū)”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在8月13日和14日兩個(gè)交易日內(nèi)，中信證券大資金流入額分別為83857.90萬元和51282.98萬元，而同期大資金流出金額卻分別高達(dá)156511.44萬元和71874.91萬元，合計(jì)高達(dá)228386.35萬元。
在多空力量軋差之后，中信證券8月13日和14日兩個(gè)交易日里大單資金凈流出金額分別達(dá)72653.54萬元和20591.93萬元，合計(jì)高達(dá)93245.47萬元，占上市券商大單凈流出總額的比重高達(dá)29.96%。
調(diào)查還表明，在上市券商暴跌的近兩個(gè)交易日里，散戶資金仍呈持續(xù)凈流入。如中信證券的散戶資金凈流入金額分別為37758.09萬元和8416.62萬元。
如在中信證券股價(jià)暴跌9.10%的13日，融資融券也并沒有出現(xiàn)凈空。據(jù)當(dāng)天的兩融數(shù)據(jù)顯示，中信證券全天融資買入額高達(dá)1.66億元，遠(yuǎn)超其0.86億元的償還額。當(dāng)天，其融券賣出量?jī)H為225萬股，少于其309萬股償還量，而且融券余量反而減少26%。
對(duì)此，有市場(chǎng)人士直言，“作為機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股的中信證券，是成也蕭何，敗也蕭何。公司股價(jià)暴跌背后應(yīng)是機(jī)構(gòu)多殺多所為。”
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，
重倉(cāng)持有中信證券的基金數(shù)量已從今年一季度末的104只增加到了162只，期末持股數(shù)量從一季度末的60114.04萬股激增至80623.90萬股，增幅高達(dá)34.12%。其中，期末持股流通市值超過3億元之巨就有6只基金。
除了中信證券以外，遭遇空頭大肆拋售的還有海通證券（600837.SH），位居上市券商作空榜次席。8月13日和14日，海通證券在兩個(gè)交易日內(nèi)大單資金凈流出金額也分別達(dá)38850.71萬元和13834.51萬元，合計(jì)達(dá)52685.22萬元。
盈利擔(dān)憂被放大
對(duì)于近期上市券商板塊股價(jià)集體暴跌，國(guó)金證券（600109.SH）分析師陳建剛認(rèn)為，目前來看，市場(chǎng)對(duì)于券商板塊的關(guān)注已重新回到盈利預(yù)期上來了，而且對(duì)券商盈利的擔(dān)憂甚至已被放大。目前券商板塊業(yè)績(jī)不具備底部支撐，環(huán)比改善預(yù)期又被打破。在市場(chǎng)成交持續(xù)低迷的情況下，不排除市場(chǎng)再次下調(diào)行業(yè)盈利預(yù)測(cè)的可能。
7月，19家上市券商共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.59億元和凈利潤(rùn)7.32億元，環(huán)比下滑幅度分別高達(dá)35%、60%。
“低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策支撐致使股指持續(xù)調(diào)整，交投低迷，當(dāng)月日均股票交易量?jī)H達(dá)1160億水平。截至目前，A股市場(chǎng)成交、股指都未看到明確的底部支撐，因此，短期內(nèi)券商行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境大幅改善的可能性不大。”陳建剛稱。
邵子欽則認(rèn)為，金改進(jìn)度低于年初預(yù)期，也是券商板塊下跌的一大誘因。如此前被市場(chǎng)寄予厚望的融資融券業(yè)務(wù)就業(yè)績(jī)釋放有限。
融資融券為券商貢獻(xiàn)利息收入及增量傭金收入，其中利息收入以9%計(jì)算，假設(shè)券商閑置資金可以取得5%無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，則融資融券貢獻(xiàn)的增量收入利差為4%（9%-5%）。
據(jù)此計(jì)算，2011年融資融券收入在6大上市券商收入中平均占比2.27%。而2012年已披露中報(bào)的券商情況來看，平均占比為4.92%。
不過，廣發(fā)證券分析師李聰表示，上市券商在經(jīng)歷了8月份的券商解禁潮、盈利預(yù)期下調(diào)等較為負(fù)面的因素后，券商股將會(huì)迎來底部。“根據(jù)我們跟蹤的情況，證券板塊基本面沒有任何變化。由于業(yè)務(wù)范圍的放開，未來券商股ROE水平的上提也將是必然，相對(duì)于目前情況，無論是盈利還是估值都有望得到提升。”
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