日本國債收益率拉警報 日本央行行長如坐針墊
過去6個月來，日本10年期國債收益率罕見地大幅震蕩，上周更一度觸及1%的1年多新高。對此，專家警告，一旦日債收益率漲勢失控，價格暴跌，恐將使金融體系面臨嚴(yán)重沖擊，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的改革也不免化為泡影。日本央行行長黑田東彥再也坐不住了，他出面安撫市場情緒，同時重申必達(dá)2%的通脹目標(biāo)。美元/日元亦脫離一周低點(diǎn)，反彈至101.00水平。
收益率飆升日債拉響警報
日本10年期國債受益率在今年1月初，就從去年12月初的0.69%，反彈到0.85%。4月初日本央行(BOJ)宣布推出超寬松措施，打壓利率轉(zhuǎn)而大幅下挫到0.31%的歷史低點(diǎn)。但隨后這1個多月來，日債收益率又快速反向攀升，上周四(5月23日)則攀升至1%的1年多新高。
DJ FX Trader專欄作家、華爾街日報美元指數(shù)編纂人之一的Vincent Cignarella指出，日本國債收益率劇烈波動，對日本經(jīng)濟(jì)已構(gòu)成一大隱憂。
他補(bǔ)充道，因?yàn)槿毡舅写笮豌y行的手中，都握有大量日本國債。一旦收益率飆漲失去控制，不僅政府財政結(jié)構(gòu)可能瓦解，金融體系也會面臨嚴(yán)重沖擊。
如果國債價格劇烈下跌，銀行的第一級資本資產(chǎn)比率也會隨之大減，放貸能力就很可能受到影響，并面臨慘重?fù)p失。而銀行業(yè)的損失，最終不免轉(zhuǎn)嫁到存款人身上，進(jìn)一步導(dǎo)致民眾財富流失。但這卻是日本政府要點(diǎn)燃通脹、刺激增長，最不可或缺的必要因素。
盡管安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)施行至今尚稱順利，但若國債利率失去控制，通脹卻遲遲不見蹤影，那么這一切努力，恐怕不免成為一場泡影。
黑田坐不住重申必達(dá)2%目標(biāo)
日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)周日在東京發(fā)表演講時強(qiáng)調(diào)，他認(rèn)為，日本的股票與房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格，目前仍然沒有出現(xiàn)“過熱”的情況。黑田并強(qiáng)調(diào)，他會要求金融機(jī)關(guān)繼續(xù)寬松銀根，且持續(xù)大規(guī)模貸款給企業(yè)。
黑田在演說中指出，日本設(shè)定的2%通脹目標(biāo)，估計(jì)在2013到2015財年之間達(dá)成的可能性比較高。他強(qiáng)調(diào)，如果無法達(dá)成通脹目標(biāo)，那么日本央行的威信會完全喪失。
此外，黑田還在上周五(5月24日)表示，日本國債市場保持穩(wěn)定是的極度理想的狀態(tài)，并表示日本央行會彈性操作市場，并且加強(qiáng)與市場的溝通平緩債券收益率波動。
專家：日元在95.00-100.00最佳
周一(5月27日)亞市早盤，美元/日元走勢震蕩，稍早觸及時段高點(diǎn)101.29，目前回落至101.00關(guān)口，并短暫跌破這一水平。上周五一度跌至100.65的一周低點(diǎn)。
專家表示，美元/日元95.00至100.00區(qū)間很可能是對日本經(jīng)濟(jì)最有利的匯價“甜蜜點(diǎn)”，短線不排除匯價回落至上述區(qū)間，并陷入窄幅震蕩。
部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此持保留看法，因?yàn)槿赵H值會增加日本進(jìn)口商的生產(chǎn)成本，而且如果日元進(jìn)一步下跌，日本政府在看到額外的經(jīng)濟(jì)增長成果前，市場會浮現(xiàn)日本債務(wù)負(fù)擔(dān)加重的疑慮。
貝萊德集團(tuán)(BlackRock)日本首席分析師Russ Koesterich表示，“日本企業(yè)首席執(zhí)行官其實(shí)也不樂見日元匯率震蕩過劇，如果日本央行能將美元/日元控制在95.00到100.00之間，我認(rèn)為還會帶動日本企業(yè)擴(kuò)大投資的意愿。”
日本明治安田生命首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家小玉佑一(Yuichi Kodama)指出，“將美元/日元保持在95.00到100.00日元兌1美元，是對日本經(jīng)濟(jì)最有利的狀況。”
貝萊德的Russ Koesterich預(yù)估，在至少未來1年時間里，美元/日元都將在95.00至100.00的穩(wěn)定區(qū)間來回整理。
北京時間7:50，美元/日元報101.06/09.
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