銀行系基金公司擴容箭在弦上 風(fēng)險防控值得重視
3月4日，據(jù)銀監(jiān)會公布，近日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，銀監(jiān)會將與相關(guān)部門配合，進一步擴大商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的試點范圍，城商行首次進入試點范圍。銀監(jiān)會主席尚福林當(dāng)日強調(diào)，要提高銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展能力，堅定不移地推進商業(yè)銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型。
對此，接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認為，金融混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)是大勢所趨，銀行設(shè)立基金公司試點范圍擴大，將有利于拓寬儲蓄資金向資本市場有序轉(zhuǎn)化的渠道，一方面提振股市，另一方面改善社會融資結(jié)構(gòu)。不過，混業(yè)經(jīng)營后，銀行、基金、證券這些金融系統(tǒng)間的“防火墻”將被進一步打破，其系統(tǒng)傳導(dǎo)性風(fēng)險的防控也值得重視。
根據(jù)《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點管理辦法》的規(guī)定，符合條件的試點商業(yè)銀行在取得中國銀監(jiān)會對外投資的監(jiān)管意見后，可以正式向中國證監(jiān)會報送設(shè)立基金管理公司申請材料。
據(jù)悉，目前，銀監(jiān)會已同意興業(yè)銀行、北京銀行投資設(shè)立基金公司，這兩家銀行正在履行其他行政許可程序，除此之外，證監(jiān)會在不久前還召集了上海銀行、寧波銀行、南京銀行以及上述兩家銀行的基金管理公司籌備組負責(zé)人召開座談會，聽取各銀行設(shè)立基金管理公司籌備進展工作的情況匯報，這意味著，有望進入此批銀行系基金公司試點范圍的有五家城商行。
尚福林指出：“此次再擴大試點，是在審慎評估了前期工作的基礎(chǔ)上作出的安排，并將對相關(guān)政策進行適當(dāng)調(diào)整。一是要加強風(fēng)險隔離的制度建設(shè)。二是允許申請設(shè)立基金公司的銀行自主選擇合作伙伴。三是要合理設(shè)計股權(quán)結(jié)構(gòu)。”
早在2005年，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會啟動了商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點工作，工行、建行、交行成為首批的三家試點銀行，分別成立了工銀瑞信、建信和交銀施羅德。2007年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，監(jiān)管部門擴大試點范圍，陸續(xù)增加了中銀、農(nóng)銀匯理、招商、民生加銀、浦銀安盛基金管理公司。目前，這八家商業(yè)銀行控股的基金管理公司管理的基金資產(chǎn)規(guī)模近5000億元。另外，光大、平安、中郵這三家銀行則是通過旗下控股公司投資設(shè)立了基金管理公司，分別為光大保德信、平安大華和中郵創(chuàng)業(yè)基金公司。
隨著債券等方式的融資比例提升，社會融資結(jié)構(gòu)也發(fā)生著變化。嘉實基金一位人士對《經(jīng)濟參考報》記者坦言：“去年，投資者普遍青睞債券基金和理財型基金，尤其是理財型基金產(chǎn)品一次性募集的資金額度大，而銀行通過龐大的客戶資源，在銷售渠道上的優(yōu)勢十分明顯，不可否認，銀行設(shè)立基金管理公司對券商系基金公司來說會帶來沖擊，尤其是客戶資源存在流失的可能。”
有分析認為，目前，我國資本市場不完善、融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重依賴于間接融資的格局下，允許更多的商業(yè)銀行設(shè)立基金公司有利于銀行業(yè)自身和證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。尚福林表示，擴大銀行設(shè)立基金公司試點范圍，將改善社會融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比例，改善間接融資比例過高情況；將推進銀行的發(fā)展轉(zhuǎn)型，提高銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展能力；也為投資者提供更多的投資渠道。
國盛證券分析師認為：“被允許設(shè)立基金公司，將進一步密切貨幣市場和證券市場的聯(lián)系，使兩個市場的資金流動可以更加暢通，這也是使市場產(chǎn)生銀行龐大資金有望進入股市預(yù)期的主要原因，對長期低迷的股票市場有著積極的意義。”
另外，銀行設(shè)立基金公司試點范圍擴大有利于繼續(xù)拓寬儲蓄資金向資本市場有序轉(zhuǎn)化的渠道，增加機構(gòu)投資者數(shù)量，促進基金行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，同時也將為商業(yè)銀行探索跨業(yè)經(jīng)營運作積累經(jīng)驗。
對于能夠進入此次擴容試點的城商行而言，城商行高管則普遍認為，今后存款將不再是商業(yè)銀行負債的唯一內(nèi)容，商業(yè)銀行發(fā)行的基金等金融產(chǎn)品也將成為銀行負債的重要內(nèi)容，并且，銀行通過旗下基金公司給投資者帶來收益，能夠進一步穩(wěn)定和擴大客戶資源。
不過，人民銀行研究局一位人士對《經(jīng)濟參考報》記者說，一旦更多的銀行開始設(shè)立基金，那么過去分業(yè)經(jīng)營的格局就會改變，金融領(lǐng)域各行的風(fēng)險防火墻將在一定程度上被打破。銀行系基金公司可直接投資股市，而股市的高風(fēng)險可以通過基金的運作傳遞到商業(yè)銀行，監(jiān)管層也需要對此引導(dǎo)金融機構(gòu)的風(fēng)險防控。
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