千足珍珠謊言：隱瞞同業(yè)競爭及關(guān)聯(lián)交易
頂著“全球最大淡水珍珠加工企業(yè)”的光環(huán)，千足珍珠這家A股市場(chǎng)唯一的行業(yè)投資標(biāo)的，曾經(jīng)受到資本市場(chǎng)的熱捧，機(jī)構(gòu)投資者趨之若鶩，就連“公募一哥”王亞偉也一度青睞有加。
而就是這樣一家以外銷為支柱的“明星”上市公司，其上下游業(yè)務(wù)鏈條的真實(shí)性、公允度卻經(jīng)不起推敲。
本報(bào)近日赴千足珍珠重要出口地香港調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這家上市公司，大量關(guān)聯(lián)關(guān)系從未示人。隱瞞同業(yè)競爭及關(guān)聯(lián)交易、“關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化”、業(yè)務(wù)獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷、信息披露機(jī)制嚴(yán)重缺失……其藏匿許久的諸多詬病終被一一戳穿。
被“閑置”的棋子？
對(duì)于上市前連續(xù)數(shù)年80%以上的銷售額依賴境外的千足珍珠來說，山下湖珍珠(香港)有限公司【下稱“山下湖(香港)”】是不能不提的一家公司。
記者在有著“國內(nèi)最大珍珠集散地”之稱的浙江省諸暨市山下湖鎮(zhèn)采訪了解到，90%以上珍珠以原珠形式出口香港，香港珍珠商進(jìn)行深加工后再轉(zhuǎn)口到國際市場(chǎng)，這是國內(nèi)珍珠企業(yè)多年來所倚賴的外銷模式。但最近十年以來，當(dāng)這些珍珠企業(yè)羽翼漸豐，便紛紛選擇繞過原為下游客戶的香港貿(mào)易商，在港自設(shè)公司掌握渠道，向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸。
然而，最早在港設(shè)立貿(mào)易公司山下湖(香港)的先行者千足珍珠卻在2007年上市前急忙撇清兩者的關(guān)系，重歸與港商供銷的合作關(guān)系中，其出口模式的變化與行業(yè)整體趨勢(shì)相向而行。
香港公司注冊(cè)處資料顯示，山下湖(香港)成立于2001年，由千足珍珠創(chuàng)始人何小法設(shè)立。在他于2002年因車禍去世后，旗下公司皆轉(zhuǎn)由其妻陳夏英執(zhí)掌，陳夏英現(xiàn)為千足珍珠的控股股東和董事長，同時(shí)也是山下湖(香港)的實(shí)際控制人。
山下湖(香港)與千足珍珠屬于同一控制下的關(guān)聯(lián)公司。2002年至今的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：陳夏英持股51%，千足珍珠董事、副總經(jīng)理阮光寅持股12%，其余三位股東分別是陳夏英的兩個(gè)侄女何紅飛(13%)和何綠飛(12%)，陳夏英丈夫的妹妹、阮光寅的妻子何愛娟(12%)。
這樣的布局很快讓千足珍珠實(shí)現(xiàn)了對(duì)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈下游的延伸。千足珍珠招股說明書顯示，山下湖(香港)2004年是公司的第一大客戶，年度銷售金額為9824萬元，占千足珍珠當(dāng)年銷售收入的比例為64.88%。
招股說明書顯示，從2005年起，為了規(guī)避同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易，山下湖(香港)的銷售金額開始銳減，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷售收入4584萬元，占千足珍珠銷售收入比重降至23.86%。2006年山下湖(香港)已不在千足珍珠的前五大客戶名單中。千足珍珠此后并沒有選擇成立新的子公司來替代這一重要貿(mào)易角色，直至香港貿(mào)易商騰發(fā)國際和億永珠寶現(xiàn)身。
“該公司目前的經(jīng)營范圍為投資，不再進(jìn)行與珍珠相關(guān)的業(yè)務(wù)。”這是千足珍珠在招股書中對(duì)于山下湖(香港)的定位。千足珍珠于2007年9月25日在深交所中小板市場(chǎng)上市。
2010年起，山下湖(香港)在千足珍珠的年報(bào)關(guān)聯(lián)方一欄中徹底消失。但經(jīng)本報(bào)記者查證，2009年8月7日山下湖(香港)更名為山下湖珍珠集團(tuán)(香港)有限公司，除更名外，該公司股權(quán)比例及經(jīng)營照舊。
“像周邊的企業(yè)直接都是在香港設(shè)有子公司，我們以前是通過山下湖(香港)公司，但是那個(gè)公司是控股股東的，上市以后就全部撇清了。”千足珍珠副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書馬三光強(qiáng)調(diào)，公司現(xiàn)在是和香港的貿(mào)易商直接發(fā)生購銷關(guān)系。但他同時(shí)也坦言，公司有在香港成立子公司的打算，沒有自己的公司還是很不方便的。
曾經(jīng)扮演重要貿(mào)易角色的山下湖(香港)真的就此默默無聞，成為一枚被“閑置”的棋子？
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