四季度漸現(xiàn)增持潮 產(chǎn)業(yè)資本連續(xù)三周凈增持
股改之后，產(chǎn)業(yè)資本參與市場定價，并逐漸主導(dǎo)市場，增持成為產(chǎn)業(yè)資本影響股市的方式之一。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，12月3日-12月7日，滬深兩市共計65家上市公司增持公司股票，增持次數(shù)為131次，涉及41044.1645萬股，累計金額達到25.85億元。
連續(xù)三周凈增持
記者注意到，從過去的數(shù)據(jù)亦可以看出，2005年至今A股市場大規(guī)模增持共有五次，分別是2005年8月-2006年12月、2008年8月-12月、2009年9月、2010年5月和2011年7-12月。
如今，新一輪的“增持潮”再次出現(xiàn)，自今年四季度以來，這種大規(guī)模的增持開始逐步顯現(xiàn)，并在11月之后開始進入密集期。
上海一位基金經(jīng)理告訴記者，股價低估或前期跌幅較深，增持發(fā)生的可能性較大，因此大規(guī)模增持時點一般都會出現(xiàn)在大盤底部或階段性低點，“就目前來看，業(yè)內(nèi)對于底部區(qū)域的確認(rèn)基本達成共識，但是增持并不代表股價能夠上漲。”
銀河證券“產(chǎn)業(yè)資本觀察月報”顯示，2012年10月產(chǎn)業(yè)資本增減持頻率均較9月顯著下降，增持39次，減持60次。增持金額降至8.42億元，減持升至79.36億元，全市場凈減持70.94億元，為近7個月最高。
但是到了11月份，產(chǎn)業(yè)資本增減持頻率均較10月顯著上升，增持297次，減持246次。增持金額升至46.48億元，創(chuàng)下歷史新高；減持降至48.1億元，全市場11月份凈減持1.62億元。
12月初，產(chǎn)業(yè)資本增持明顯增加，不但體現(xiàn)為增持金額、凈增持環(huán)比增加、增持公告數(shù)明顯多于減持公告數(shù)，且凈增持行業(yè)超凈減持行業(yè)數(shù)，表明產(chǎn)業(yè)資本對當(dāng)前估值底部的認(rèn)可度更高。
國信證券研究員黃學(xué)軍表示，A股市場目前已經(jīng)連續(xù)有3周增持金額大于減持金額，這3周累計凈增持金額7.4億元。
滬深300指數(shù)在上周大漲5.01%，走出近期難得的反彈行情。一方面，減持金額明顯放量，尤其是格力電器出現(xiàn)大量減持；另一方面，增持金額也明顯放量，增持上市公司家數(shù)也明顯增多。
“產(chǎn)業(yè)資本可能會提前知道公司的訂單需求、重置成本的大小、資金緊缺的政策信號等，這些信息都是領(lǐng)先于二級市場的股價表現(xiàn)，此時增持發(fā)生的可能性也較大。”上述基金經(jīng)理告訴記者，產(chǎn)業(yè)資本左右市場的力量早就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公募基金，“去年10月下旬指數(shù)一度上升到2528點，但產(chǎn)業(yè)資本在此時出現(xiàn)放量減持，在高點處單周凈減持超過20億元，導(dǎo)致指數(shù)上行受阻，并迅速突破前期低點。而當(dāng)產(chǎn)業(yè)資本增持的時候，往往會出現(xiàn)反彈行情，但這種反彈的高度和跨度很難把握。”
增持動機各不相同
對于上市公司大股東和高管的增持行為，上述基金經(jīng)理認(rèn)為，增持意味著大股東和高管認(rèn)為目前上市公司市值水平低估。
例如，剛泰控股（600687.SH）12月10日股價報收14.78元，連續(xù)四個交易日反彈幅度近15%。”這一切源于控股股東剛泰集團有限公司的一則增持計劃，擬從11月28日開始在未來12個月內(nèi)以不超過18元/股的價格，增持不超過公司總股本2%的股份。
除去增持以外，產(chǎn)業(yè)資本也加大回購的力度。繼12月6日興森科技（002463.SZ）和用友軟件（600588.SH）兩家上市公司披露了回購預(yù)案后，年內(nèi)已經(jīng)實施或擬實施回購的上市公司數(shù)達到13家。
不過，上述基金經(jīng)理告訴記者，并非所有的產(chǎn)業(yè)資本增持都有誠意，“有些就是應(yīng)付市場反應(yīng)，或是政策需要。很多公司增持金額僅有幾萬元，有的增持股數(shù)不到1萬，完全就是不痛不癢！有的增持是為了將來的再融資，有些是為減持做準(zhǔn)備。”
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，12月3日-12月7日的131次增持中，超過10萬股的只有55次。
“最近低位運行的股票價格使得產(chǎn)業(yè)資本比較擔(dān)心公司融資能力的喪失，連續(xù)三周出現(xiàn)了凈增持現(xiàn)象，上周的上漲使得投資者情緒樂觀，本周或?qū)⒀永m(xù)。”但是，黃學(xué)軍依然認(rèn)為不是趨勢的反轉(zhuǎn)，因為股市還是周期漲，非周期跌，沒有出現(xiàn)普漲現(xiàn)象，仍是存量資金操作的可能性大。“12月解禁市值是年底最高，股市的壓力仍存。”
數(shù)據(jù)顯示，在12月份剩下的三周時間里，解禁規(guī)模分別有271億元、806億元和471億元。
“在產(chǎn)業(yè)資本增持加速的背后，隱藏著大規(guī)模的解禁，因此投資者要保持客觀與冷靜。”上述基金經(jīng)理坦言。
(韓迅)
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