興業(yè)證券：配置政策微調受益股
興業(yè)證券6月21日發(fā)布研報指出，國內外風險偏好提升的共振期，珍惜操作窗口。海外方面，希臘大選引發(fā)的擾動告一段落，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱、通脹回落催生QE預期。國內方面，經(jīng)濟有望確認階段性見底，經(jīng)濟下滑最快的階段已經(jīng)過去，年內經(jīng)濟有望實現(xiàn)L型；通脹加速回落，年內反彈壓力小；政策面“穩(wěn)經(jīng)濟+調結構”組合拳仍在加力推進中，幫助經(jīng)濟企穩(wěn)；關于制度性紅利的輿論更加醒目。
展望未來數(shù)月，興業(yè)證券認為，降準、存貸比考核的微調等有望推進，6月份新增信貸有望達到9000億元，而經(jīng)濟雖有望環(huán)比改善但是名義需求總體上仍偏弱，流動性有望系統(tǒng)性緩解，對資產(chǎn)估值產(chǎn)生正面影響。
興業(yè)證券認為，市場積累的積極因素將逐步發(fā)酵，未來數(shù)個月是明明白白的操作窗口，投資者應該珍惜這段時間、積極尋找機會。配置邏輯是政策微調放松的實質性受益者，或者具備小行業(yè)受益于相關需求的大擴張。看好金融、地產(chǎn)、電力、醫(yī)藥，超配穩(wěn)增長與調結構的“公約數(shù)”板塊（環(huán)保、軍工、安防、市政建設等）、TMT（特別是信息技術、文化傳媒、消費電子相關）。
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