長城證券：市場重回升勢 配置早周期
長城證券6月4日發布研報稱，影響市場趨勢的核心驅動指標6月份依然呈正向變化，該機構認為股指震蕩向上且創出年內新高的可能性在增大。制度紅利方面，境外合格機構投資者（QFII）與保險資金開戶數大幅攀升，中長期資金持續入市將繼續推動股指重心上移。
長城證券認為，無風險利率方面，消費者物價指數回落為降息創造了條件，從降準到降息意味流動性環境得到實質改善。10年期國債到期收益率繼續下行，A股估值吸引力再度提升，但風險溢價水平繼續擴張的空間有限。國內“兜底”政策扭轉了對經濟的悲觀預期，歐盟放寬緊縮條件與增加流動性注入力度成為新看點，該機構更傾向于歐元區不會發生系統性風險。由于市場底部一般領先經濟6個月左右，因此，年初以來股指的底部特征更為牢固。
長城證券稱，經濟增速觸底回升，增加了周期類行業的配置吸引力，根據各行業景氣的復蘇進程與政策受益的強弱程度，6月份超配煤炭、建筑建材、非銀行金融、汽車、房地產、家電、機械、醫藥與商業零售業。
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