二季度短線行情受看好 政策漸暖或?yàn)榕Ｊ行顒?shì)
盡管從去年12月初開始的反彈漲幅一度達(dá)到近500點(diǎn)，但如果以去年底收尾的2269.13點(diǎn)計(jì)算，上證指數(shù)今年前4個(gè)月卻累計(jì)下跌了4.02%，而且股指在均線系統(tǒng)中已經(jīng)跌破了所有的短、中、長(zhǎng)期的支撐，一副意欲向下跳水，深不可測(cè)的態(tài)勢(shì)。
從今年以來全球主要經(jīng)濟(jì)體的股指表現(xiàn)來看，A股下跌約4%的走勢(shì)再度大幅落后于其他主要股市，美股道瓊斯指數(shù)今年以來的漲幅超過了10%，受益于日元大幅貶值影響的日經(jīng)指數(shù)的漲幅更是高達(dá)33.34%，就連與A股最為親近的恒生指數(shù)今年以來也微漲了0.35%，唯有A股仍是弱勢(shì)難改，滬深兩市股指今年以來的跌幅雙雙超過4%，再度“熊冠全球”。
而從A股下跌的原因來看，近來公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低于市場(chǎng)預(yù)期無疑是最大的原因之一，市場(chǎng)此前高漲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期也隨之出現(xiàn)大幅下調(diào)，一些短線資金更是迫不及待地奪路而逃。不過分析人士認(rèn)為，就A股后續(xù)走勢(shì)而言，這或許并不完全是壞事。
首先，就市場(chǎng)預(yù)期而言，市場(chǎng)隨著股指反彈而不斷升高的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期遲早都會(huì)出現(xiàn)得不到滿足而下調(diào)的過程，這一過程的早日來臨可以使得市場(chǎng)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度預(yù)期更為理性，這也將使得股指的后續(xù)反彈更具持續(xù)性，不會(huì)出現(xiàn)暴漲暴跌的走勢(shì)。
其次，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)低于預(yù)期也使得領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)關(guān)注度上升，4月25日召開的政治局會(huì)議更是就經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行專門會(huì)議，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要性再度得到提升，并將逐步落實(shí)于后續(xù)的政策之中，受此影響，A股有望就此展開再度反彈。
從目前的市場(chǎng)主流觀點(diǎn)來看，盡管對(duì)二季度行情短線看好的市場(chǎng)人士不在少數(shù)，但對(duì)全年走勢(shì)較有信心的市場(chǎng)人士卻并不多見，經(jīng)濟(jì)基本面、市場(chǎng)流動(dòng)性的現(xiàn)實(shí)約束，使得市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)普遍較為謹(jǐn)慎。
但仍然不乏樂觀者。一位私募基金人士就表示，盡管就短期而言，A股處于跌不深、漲不高的局面之中，要想打破僵局并不容易，但如果把股指走勢(shì)放到一個(gè)更長(zhǎng)的時(shí)間周期來看，或許就會(huì)有所不同。他表示，A股自2007年見頂6124點(diǎn)以來，下行周期已經(jīng)歷時(shí)5年有余，超過了A股歷史上最長(zhǎng)的熊市周期，而從A股目前的估值水平來看，在全球范圍內(nèi)都屬于被低估的范疇，這說明A股已經(jīng)做好了迎接新的牛市的基礎(chǔ)準(zhǔn)備。
而從經(jīng)濟(jì)基本面和政策面來看，新一屆領(lǐng)導(dǎo)層下一步的工作重點(diǎn)將逐步落到經(jīng)濟(jì)層面，其經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主要思路也將逐漸清晰，一輪由政治周期帶動(dòng)的新的經(jīng)濟(jì)周期也漸行漸近，股市作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，必然將對(duì)此有所反應(yīng)，新的牛市或?qū)⒂纱苏归_。
從這個(gè)角度來看，隨著各地方大員的調(diào)整到位，今年二季度或?qū)⒂瓉硪徊ńㄔO(shè)高潮，GDP增速也將明顯回升。而從2014年開始，一個(gè)范圍更廣、規(guī)模更大的建設(shè)高潮有望出現(xiàn)，也值得市場(chǎng)期待。體現(xiàn)在股市上，就是在目前市場(chǎng)預(yù)期下調(diào)基本到位的情況下，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或?qū)⒔o市場(chǎng)以小驚喜，而股指在二季度沖高后可能會(huì)在各種約束條件下有所回落，在下半年蓄勢(shì)充分的情況下，2014年的股市或?qū)⒔o投資者更多的驚喜。(張志斌)
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