專欄作家郭田勇：中小企業(yè)融資是世界性難題
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“對中小企業(yè)貸款中存在的風(fēng)險，金融機構(gòu)的態(tài)度不該是懼怕，而應(yīng)該是逐步摸索出一套把控與駕馭風(fēng)險的創(chuàng)新模式。”
“資本市場有偏好高風(fēng)險的投資者，大力發(fā)展資本市場，對解決中小企業(yè)融資非常重要。”
——郭田勇
1 現(xiàn)狀
貸款成本高中小企業(yè)融資是世界性難題
“中小企業(yè)融資，不僅是中國的難題，也是一個世界性的難題。”郭田勇說，中小企業(yè)規(guī)模小、未來發(fā)展不確定、財務(wù)不健全、與金融機構(gòu)之間信息不對稱，加之中小企業(yè)貸款服務(wù)成本比較高，中小企業(yè)融資難已成為常態(tài)。
中小企業(yè)主要的融資方式有合作組織、個人借貸、地下金融、銀行貸款和股權(quán)融資。但目前，中小企業(yè)主要依靠合作組織、個人借貸和地下金融這三種方式籌措資金。郭田勇認(rèn)為，造成這種現(xiàn)狀的主要原因是，中小企業(yè)本身所具有的高風(fēng)險性，導(dǎo)致其能夠獲得的銀行貸款支持非常有限；而股權(quán)融資的門檻和成本又非常高。“但由于這些融資方式本質(zhì)上是熟人社會中的人情借貸，一旦出現(xiàn)問題將難以受到法律保護(hù)。”
貨幣緊縮中小企業(yè)受損程度高于大企業(yè)
近年來，央行持續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。郭田勇認(rèn)為，在信貸收緊的情況下，中小企業(yè)更容易成為受傷的對象。
郭田勇表示，對銀行而言，大企業(yè)是長期客戶和核心客戶，無論從眼前利益考慮，還是對未來發(fā)展籌謀，銀行都需要與這些客戶維護(hù)好關(guān)系。在社會資金總量相對收緊后，中小企業(yè)的受損程度高于大型項目和企業(yè)。
“中小企業(yè)普遍存在競爭力差、可抵押物不足的情況，這意味著銀行給企業(yè)放貸的風(fēng)險性進(jìn)一步被增大。”郭田勇說，隨著物價上漲，原材料、勞動力價格都在不斷攀升，人民幣匯率持續(xù)升值帶來商品實際貶值，這一系列問題，都正在不斷擠壓中小企業(yè)的利潤空間。
“此外，中小企業(yè)普遍集中在制鞋、服裝、機械等勞動密集型行業(yè)，對生產(chǎn)要素價格波動十分敏感。同時，中小企業(yè)缺乏自主創(chuàng)新的能力，產(chǎn)品科技含量偏低，在市場上的競爭力不強，盈利能力堪憂。”
2 應(yīng)對
中小金融機構(gòu)：進(jìn)一步簡化放貸程序
“對于中小企業(yè)貸款中存在的風(fēng)險，金融機構(gòu)的態(tài)度不該是懼怕，而應(yīng)該逐步摸索出一套把控與駕馭風(fēng)險的創(chuàng)新模式。”郭田勇說，中小金融機構(gòu)應(yīng)該不斷提升服務(wù)水平和風(fēng)險甄別能力，探索出與之相適應(yīng)的貸款政策。
“與大型國有銀行相比，中小型金融機構(gòu)的貸款政策更加靈活，往往會根據(jù)貸款企業(yè)的實際狀況采取相應(yīng)的貸款政策。”郭田勇認(rèn)為，進(jìn)一步簡化的貸款流程、獨特的風(fēng)險識別與貸款方法，能夠為中小企業(yè)提供快速高效的貸款服務(wù)，解決很多中小企業(yè)的融資需求。
國有銀行：貸款政策應(yīng)更加靈活
“受自身資金規(guī)模的限制，中小企業(yè)融資難問題的解決，不能僅僅依靠中小金融機構(gòu)，還需要大型商業(yè)銀行主動參與。”郭田勇認(rèn)為，大型商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步尋求對企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行識別的方法，靈活處理對中小企業(yè)的貸款政策。
他解釋說，大型商業(yè)銀行可以針對不同中小企業(yè)的具體狀況，采取不同的信貸條件，考察中小企業(yè)的某些項目，而不是單純地根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表的狀況來決定是否對其提供貸款。
中小企業(yè)：增強抗風(fēng)險能力
郭田勇還建議，“企業(yè)應(yīng)該積極主動配合金融機構(gòu)的信貸審查，努力提升自身信用水平和企業(yè)財務(wù)的透明度，讓企業(yè)符合金融機構(gòu)的信貸條件。”
同時，中小企業(yè)應(yīng)該不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升自身抗風(fēng)險的能力。
3 完善
政府部門：鼓勵銀行向中小企業(yè)貸款
近年來，我國不斷出臺促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的具體措施；銀監(jiān)會也向各商業(yè)銀行下發(fā)了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，以此確保中小企業(yè)的信貸支持。郭田勇認(rèn)為，政府需要不斷采取有效措施，以此調(diào)動銀行對中小企業(yè)提供信貸支持的積極性。
“從國際上解決中小企業(yè)融資難的經(jīng)驗來看，大都是通過政府提供各方面的支持，來促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。”郭田勇舉例說，日本政府為中小企業(yè)建立了一整套信貸補充體系，包括信貸擔(dān)保體系和信貸保險體系，雙層結(jié)構(gòu)的體系創(chuàng)新，能夠為信貸擔(dān)保體系的擔(dān)保債務(wù)提供再保險，減輕金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險擔(dān)憂，使得中小企業(yè)更容易從金融機構(gòu)融資。
資本市場降低門檻服務(wù)中小企業(yè)
郭田勇還指出，對銀行無法控制風(fēng)險的中小企業(yè)，需要有愿意承擔(dān)風(fēng)險的資金給企業(yè)注資。而資本市場有偏好高風(fēng)險的投資者，但前提條件是必須給予股權(quán)、分紅以及高收益。“因此，大力發(fā)展資本市場，對解決中小企業(yè)融資非常重要。”
近年來，從中小板到創(chuàng)業(yè)板，不斷有中小企業(yè)成功上市融資。“但我認(rèn)為門檻降低的幅度仍然不夠大，需要繼續(xù)降低門檻。”
他指出，我們應(yīng)大幅下調(diào)資本市場門檻，并且跟隨門檻的降低，從監(jiān)管機構(gòu)入手解決透明度問題，保證企業(yè)對外公布信息的真實性。只要有投資者看中其未來的成長性，愿意參與投資，也要給予資質(zhì)較差的企業(yè)上市的機會，這些企業(yè)正因為資質(zhì)較差更需要融資，做到這一步對解決融資難問題十分有幫助。（李臣向 鶴玲）
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