人身險預定利率昨起"松綁" 四川各險企仍觀望中
14年未變的壽險保單預定利率上限，終于開始破冰之旅。自昨日起，普通型人身保險預定利率正式放開，不再執行2.5%的上限限制而改由保險公司按照審慎原則自行決定。把握著產品定價核心的核心指標管制放開，意味著壽險費率市場化的大幕正式開啟。業內人士表示，對普通消費者而言，新政有望“花更少的錢買到利率更高的保險產品”。壽險定價利率改革短期將壓縮保險公司利潤空間，但長期而言有利于行業健康發展。不過，據《金融投資報》調查了解，目前四川各家保險公司仍處在觀望狀態。“新政推出初期，預計將呈現大公司觀望，小公司保留態度的局面。”一位本地保險公司內部人士如是說到。
1.
傳統人身險可自主定價
自3月保監會向各保險公司下發針對人身保險費率政策改革試點的征求意見稿，時隔5個月，壽險費率改革終于“千呼萬喚始出來”。
根據保監會下發通知，這次費率市場化改革第一步是放開普通型人身保險預定利率，將定價權交給公司和市場，不再執行2.5%的上限限制。同時，為了防范風險，此次方案設置了3.5%的法定評估利率。保險公司如果將普通型人身保險預定利率設置高于3.5%的評估利率上限，需要向保監會一事一批。
在此之前的上海陸家嘴論壇上，保監會主席項俊波就曾指出：“壽險費率的收益率2.5%的問題，已經有十幾年的時間了，它的上限已經低于同期的銀行存款利率，嚴重抑制了保險需求，不符合市場發展的需要。”
據了解，所謂預定利率是指保險公司在產品定價時，根據公司對未來資金運用收益率的預測而為保單假設的每年收益率，通俗地說就是保險公司提供給投保人的回報率。事實上，1999年以前是保險公司自由定價的，1999年年中保監會才出臺了2.5%的預定利率管制。“以往對預定利率2.5%的限制損害了廣大投保人的利益，推進利率市場化是市場的迫切需求。”首都經貿大學保險與社會保障研究中心主任庹國柱認為，壽險費率放開后，預定利率提高意味著同樣的保障水平，消費者所繳納的保險費用少。
2.
四川各家保險公司仍在觀望
“保險產品從5日起就將進入價格戰時代。”針對此次人身險預定利率“松綁”，國內著名理財師、東方華爾總裁劉彥斌表示，在預定利率放開后，一定會有公司上浮到3.5%的分紅，如果別的公司不跟，保單就難賣了，“預計率先提高利率的是小壽險公司，這是一場大公司躲不開的價格戰”。
據業內人士分析，對于投資型的險種而言，預定利率提高，產品的投資回報率也會提高；而對傳統型壽險來說，預定利率的提高，意味著價格的下降，也就是說同樣的產品，保費可以更低。
不過，據《金融投資報》調查了解，在人身險預定利率“松綁”首日，四川各家保險公司仍處在觀望狀態。“新政出臺后，最大的可能還是大公司觀望，小公司保留態度，也許會有少數比較激進的公司會有所行動。”中意人壽四川省分公司個人營銷業務部培訓中心主管黃偉表示，本次利率改革必將會帶動市場上保險產品的競爭，這對消費者而言可能是好的影響，比如保費降低，投保人會享受到更多的保險權益。但同時，競爭也可能會對市場帶來不好的影響，如對一些過度追求規模保費的公司，則可能會產生不良競爭。
3.
壽險利率市場化將延伸
值得注意的是，與銀行利率市場化改革一樣，此次的保險利率市場化改革也是漸進式的。保監會在放開普通型人身保險預定利率的同時還指出，分紅型人身保險的預定利率、萬能型人身保險的最低保證利率不得高于2.5%。這意味著，此次壽險費率改革僅僅跨出壽險利率市場化第一步，后續改革還有待漸進實施。
事實上，市場對費率市場化改革試點早有預期，普遍認為對市場影響較小。數據顯示，普通型人身保險占人身險業務的比重目前僅有8%。“此前長期維持較低的預定利率，與市場利率走勢嚴重背離，這逐漸束縛壽險公司的手腳。相較于沒有競爭力的人身險產品，投保人只好放棄對這些方面的產品的選擇，轉而把興趣投向分紅型和萬能型的產品，以期望獲得較高的收益和保障。”庹國柱強調，這就是為什么傳統壽險產品在全部壽險保費中的占比，由2002年末的 44.19%一路下跌到2012年末的9.1%的，而分紅險、萬能險等產品的份額從55.81%，一路攀升到90.9%重要原因之一。“這次利率市場化，是針對普通人身保險，不包括分紅險。下一步，壽險利率市場化就會提高分紅保險預定利率和萬能保險的保證利率。”劉彥斌預計，伴隨著普通人身保險預定利率提高到3.5%，分紅險的預定利率很快都會提高到2.5%，“分紅險是市場的主流，如果下一步分紅險的預定利率放開到3.5%，那么對保險公司是巨大的壓力”。
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